4月21日，中國保險行業協會舉行人身保險業責任準備金評估利率專家咨詢委員會2025年一季度例會，確定當前普通型人身保險產品預定利率研究值（下稱“研究值”）為2.13%。

專家介紹，研究值融合5年限之上市場報價利率（LPR）、5年限銀行定期利率、10年期國債收益率等領域利率變動與行業資產負債管理狀況，由中國保險行業協會每個季度公布一次。這是中國保險行業協會公布的第二期研究值，較2.34%的第一期研究值下調21個基點。

“第二期研究值進一步下調，說明市場利率及保險行業市場環境正在快速變化，人身險公司應具備相應快速調整和應變能力。”業內人士認為，落地到產品端，人身險公司須加快浮動收益型產品轉型，并不斷提升新產品研發能力，才能更好應對市場變化和監管要求。

尚未觸發行業調整條件

根據監管要求，人身險公司應加強趨勢性分析和前瞻性研判，動態調整公司普通型人身保險、分紅型人身保險預定利率最高值和萬能型人身保險最低保證利率最高值。當人身險公司在售普通型人身保險產品預定利率最高值連續2個季度比研究值偏離達到25個基點及以上時，須進行相應調整，并且同步合理調整分紅型、萬能型人身保險預定利率最高值。

自2024年9月1日起，新備案的普通型保險產品預定利率上限為2.5%；自2024年10月1日起，新備案的分紅型保險產品預定利率上限為2.0%，新備案的萬能型保險產品最低保證利率上限為1.5%。目前，人身保險公司產品預定利率普遍執行這一標準。

業內人士表示，普通型保險產品2.5%的預定利率上限，偏離第一期研究值15個基點，偏離第二期研究值37個基點，尚未到達連續2個季度偏離達到25個基點及以上，所以并未觸發人身險產品預定利率調整條件，預計大部分人身險公司預定利率最高值都會維持當前水平不變。

中國社會科學院保險與經濟發展研究中心副主任王向楠表示，預定利率參考了多種長期利率指標，增強了保險行業與金融市場的聯動，將促進保險公司更從容地開發產品，促進行業公平競爭。

加快發展浮動收益型產品

“作為一種定價指標，人身保險產品的預定利率本應綜合反映市場利率水平和公司自身經營狀況。”業內人士表示，過去，保險公司出于競爭考慮，普遍以監管要求上限定價，并未根據實際情況及時調整公司預定利率水平。如今，人身險行業預定利率動態調整機制已建立，將推動保險公司定期回溯產品預定利率水平，并作出動態調整，使保險公司人身保險產品定價始終保持在合理水平。

加快發展浮動收益型產品已成為多數人身險公司的選擇。中國人壽總裁利明光表示，今年以來，公司大力推動浮動收益型產品發展，浮動類型產品和業務占比快速提升。新華保險總裁龔興峰表示，公司將加大浮動收益型保險業務推動，重點加大分紅型產品轉型，不斷推出新的分紅型產品，聚焦養老財富管理功能，形成高性價比、有特色的保障產品組合。

截至4月21日，2025年以來保險行業新備案的230余款人壽保險產品中，分紅型產品占比近四成。

中國平安聯席首席執行官郭曉濤表示，在預定利率持續下降的基礎上，分紅險在公司產品中的占比會持續增加。從全行業平均水平來看，預計分紅險占比會在50%以上，從現在的發展情況來看，基本符合預期。

多家保險公司表示，將密切關注宏觀經濟形勢和預定利率研究值走勢，及時跟進市場利率變化，結合行業發展和自身經營情況，研究調整產品定價，不斷提升負債質量，強化資產負債聯動管理，推動降本增效。

編輯：尹楊