當全球科技巨頭仍在為生成式AI的“參數(shù)競賽”廝殺時，在市場尚未注意到的場景中，商湯科技（0020.HK）已悄然走出一條差異化的突圍路徑。4月10日，商湯科技舉辦2025技術交流日活動，重磅推出全新升級的“日日新SenseNova V6”大模型體系，率先實現(xiàn)多模態(tài)融合深度思考。

「日日新 V6」模型能力顯著提升，在長思維鏈、推理、數(shù)理、全局記憶方面擁有顯著優(yōu)勢，多模態(tài)推理能力國內第一，對標OpenAI o1，數(shù)據(jù)分析能力大幅領先GPT-4o。

同時，商湯科技獲得業(yè)內機構和分析師的高度認可，IDC數(shù)據(jù)顯示，商湯在中國大模型應用市場份額位居前三；而中金公司、申萬宏源、光大證券等券商亦明確看好其長期投資價值，認為商湯的獨特戰(zhàn)略布局正為下一階段的技術突破與商業(yè)化落地奠定堅實基礎。 

此前，商湯科技（0020.HK）于3月26日發(fā)布2024年財報，全年收入達到37.7億元人民幣，同比增長10.8%，其中最引人注目的生成式AI業(yè)務收入突破24億元人民幣，同比增長103.1%，連續(xù)兩年實現(xiàn)三位數(shù)增速，成為公司業(yè)績增長的主要驅動力，占總營收的63.7%。

這一成績背后，正是商湯長久以來貫徹的“AI基礎設施（大裝置）-大模型（日日新）-應用”三位一體戰(zhàn)略，讓技術不再只是參數(shù)競逐，而是真實地轉化為產業(yè)賦能。

從算力基建到模型創(chuàng)新，從技術積累到產業(yè)落地，商湯科技正試圖在AI 2.0時代，給出一份屬于自己的長期主義答卷。

“三位一體”戰(zhàn)略扎根，生成式AI收入連漲兩年

生成式AI技術高速進化，逐漸成為人工智能產業(yè)的關鍵驅動力，而率先掌握底層技術協(xié)同的企業(yè)，無疑將占據(jù)未來戰(zhàn)略制高點。

商湯科技最新發(fā)布的2024年度業(yè)績報告顯示，在商湯營收結構中，生成式AI業(yè)務占比超過六成，成為集團發(fā)展的全新驅動引擎。 

而生成式AI的高速增長，離不開商湯獨有的“三位一體”戰(zhàn)略，即AI基礎設施（大裝置）、大模型（“日日新”體系）與產業(yè)應用深度協(xié)同，形成創(chuàng)新落地的完整閉環(huán)。 

所謂“大裝置”，商湯正依托其位于上海臨港的5A級智算中心及“自營+運營”模式，提供規(guī)模龐大的算力資源。

截至2024年底，商湯算力基礎設施規(guī)模已突破23,000 PetaFlops，同比提升92%，為中國AI公司中領先水平。這一強大算力支撐，不僅實現(xiàn)了訓練資源的大幅擴容，更通過AI集群級虛擬化技術，提升了訓練效率、降低了模型推理成本。當“大裝置”的算力優(yōu)勢反哺到“日日新”大模型體系的持續(xù)迭代之中，商湯很快建立起技術護城河，并使其穩(wěn)居中國大模型的第一梯隊。2024年，商湯的“日日新”大模型在SuperCLUE和OpenCompass的評測中分別與DeepSeek V3并列國內榜首，同時領先國際知名大模型Gemini 2.0 Flash-Exp和GPT-4o。 

商湯在訓練與推理性能上的顯著優(yōu)勢，使得其能以更低的成本、更高的效率，推動生成式AI技術的快速規(guī)?；虡I(yè)應用。

眼下，多家券商均對商湯科技未來的營收增長持樂觀態(tài)度，在商湯披露2024年財報第二天，招銀國際即發(fā)表研報預測，商湯科技2025財年總收入將同比增長27%，達到48億元人民幣，其中生成式AI業(yè)務的收入將增長超過40%；同時，通過繼續(xù)優(yōu)化組織結構并推動大型模型訓練費用的減少，該機構預期商湯科技2025財年將實現(xiàn)進一步的運營效率提升。

 “一基兩翼”商業(yè)應用布局，顯露商湯AI商業(yè)化樣本效應

當生成式AI的熱潮從技術競賽回歸到商業(yè)應用的真實場景中，企業(yè)面臨的不再是參數(shù)和算力的簡單比拼，而是真正落地能力與產業(yè)賦能。

對于商湯科技而言，其生成式AI收入翻倍增長背后，是“一基兩翼”戰(zhàn)略下AI能力的全面滲透和價值創(chuàng)造，這也為行業(yè)展示了從技術到商業(yè)應用的“商湯樣本”。

商湯“一基兩翼”的商業(yè)布局，包括以日日新大模型為基石，以生產力工具與交互工具為垂直應用方向，已深入到金融、政務、電商、智能硬件等多個領域，實現(xiàn)了AI技術走向產業(yè)場景的廣泛而深扎地落地。 

首先，商湯的生產力工具（如企業(yè)助手、金融數(shù)據(jù)分析工具、政務助手等）已經為多家企業(yè)客戶帶來了顯著的商業(yè)回報，例如，在智能辦公領域，商湯的小浣熊產品已成為國內增速最快的AI辦公工具，用戶數(shù)突破150萬，日調用量達到百萬次，日處理Token數(shù)超過35億，觸達超過1000萬開發(fā)者。

其次，商湯的交互工具也在市場中取得了迅猛的增長，商湯通過多模態(tài)大模型賦能智能陪伴、智能硬件交互、智能營銷等場景，幫助企業(yè)提升C端用戶體驗，增強用戶黏性。商湯的擬人陪伴模型在深度聊天率和付費轉化率上穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊，某頭部擬人陪伴APP的月調用量一年間增長了833%，次日留存率達到50%，日均使用時長高達130分鐘，這一數(shù)據(jù)體現(xiàn)了商湯交互工具在C端市場的強大滲透力和廣泛影響力。

不追逐短期風口，堅持長期主義戰(zhàn)略布局

業(yè)內普遍認為，AI 2.0時代的標志在于通用人工智能（AGI）的誕生和多模態(tài)AI的廣泛應用。AGI被視為AI領域的終極目標，它代表人工智能不再局限于專門領域，而是能夠在不同任務和情境中展現(xiàn)出類似人類智能的適應性和通用性。

從這個角度來看，“三位一體”戰(zhàn)略不僅是商湯科技當下成功的核心所在，更是其為未來發(fā)展奠定的堅實基石，商湯通過AI基礎設施（大裝置）、大模型技術（日日新）與產業(yè)應用的緊密協(xié)同，形成了長期可持續(xù)的競爭生態(tài)。

這種生態(tài)布局并非短期追逐風口，而是商湯基于自身技術沉淀和對AI未來發(fā)展的深刻理解，做出的長期主義戰(zhàn)略布局。

對此，知名市場分析師李慧芬指出，DeepSeek面世為AI行業(yè)帶來了新一輪沖擊，顯示隨著大模型成本快速下降，生成式AI迎來了百花齊放、加速落地的階段，繼續(xù)推動生成式AI的持續(xù)創(chuàng)新，預期商湯將戰(zhàn)略方向與核心領域重新定位，將能更有效把握AI 2.0時代所帶來的機遇。

“全球已悄然進入AI 2.0時代，智慧城市、智慧醫(yī)療，以及智能駕駛等垂直優(yōu)勢領域將見AI廣泛應用，海量數(shù)據(jù)處理需求令AI云發(fā)展炙手可熱，商湯通過一系列的工程優(yōu)化技術實現(xiàn)了快速創(chuàng)建和擴縮容虛擬AI集群，速度是傳統(tǒng)云廠商的6倍以上，節(jié)省虛擬集群管理成本90%以上，相信今年集團大模型應用市場份額有望進一步擴大，前景非?？春?。”HKMoneyClub分析師聶振邦表示。

在許多市場分析師看來，商湯已是國內少數(shù)具備多模態(tài)規(guī)?；瘧寐涞啬芰Φ腁I企業(yè)之一，這為其未來實現(xiàn)AGI戰(zhàn)略愿景奠定了堅實基礎。

這場圍繞通用人工智能的全球性技術變革中，商湯科技的長期主義戰(zhàn)略正在逐漸釋放中國AI企業(yè)的商業(yè)化價值。