近期，對(duì)于美國(guó)濫施關(guān)稅，多家券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，將利好半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，國(guó)產(chǎn)化率有望進(jìn)一步提升。

去年以來，在消費(fèi)市場(chǎng)提振與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大背景下，半導(dǎo)體行業(yè)展現(xiàn)出復(fù)蘇勢(shì)頭與創(chuàng)新活力。

美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)SIA數(shù)據(jù)顯示，2025年2月全球半導(dǎo)體銷售額為549.2億美元，連續(xù)16個(gè)月同比增長(zhǎng)。Canalys統(tǒng)計(jì)顯示，2024年第四季度全球智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)3%，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)五個(gè)季度的正增長(zhǎng)，其中，中國(guó)大陸智能手機(jī)市場(chǎng)的增長(zhǎng)率為5%，主要受益于高端旺季、備貨國(guó)補(bǔ)、年末促銷的勢(shì)能釋放。

從資本市場(chǎng)來看，記者梳理發(fā)現(xiàn)，深市半導(dǎo)體公司緊跟行業(yè)向好趨勢(shì)、業(yè)績(jī)企穩(wěn)回暖。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年4月8日，已有28家深市半導(dǎo)體公司預(yù)披露2024年全年業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)126億元至134億元，同比增長(zhǎng)45%至54%，20家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，通富微電、圣邦股份等14家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過50%；10家半導(dǎo)體公司已披露年度報(bào)告，合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入504.57億元，同比增長(zhǎng)32.58%，歸母凈利潤(rùn)30.707億元，同比增長(zhǎng)57.31%，研發(fā)支出47.32億元，同比增長(zhǎng)32.49%。

其中，半導(dǎo)體封裝龍頭華天科技把握集成電路行業(yè)復(fù)蘇增長(zhǎng)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅提升，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入144.62億元，同比增長(zhǎng)28.00%，歸母凈利潤(rùn)6.16億元，同比增長(zhǎng)172.29%。2024年，公司境內(nèi)和境外銷售收入分別達(dá)到92.68億元和51.94億元，同比分別增長(zhǎng)35.75%和16.16%，存儲(chǔ)器、bumping、汽車電子等產(chǎn)品訂單大幅增長(zhǎng)，新開發(fā)客戶236家；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化工作穩(wěn)步推進(jìn)，多項(xiàng)技術(shù)開發(fā)與量產(chǎn)完成，推動(dòng)集成電路封裝量大幅增長(zhǎng)。

存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭江波龍2024年?duì)I收創(chuàng)歷史新高，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入174.64億元，同比增長(zhǎng)72.48%，歸母凈利潤(rùn)4.99億元，同比增長(zhǎng)160.24%。受益于存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格增長(zhǎng)，供需結(jié)構(gòu)好轉(zhuǎn)，江波龍憑借多年積累，充分發(fā)揮市場(chǎng)、技術(shù)以及品牌等優(yōu)勢(shì)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)開拓順利，業(yè)績(jī)大幅改善，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。與此同時(shí)，針對(duì)加征關(guān)稅影響，公司稱其所構(gòu)建的有韌性的、國(guó)內(nèi)海外雙循環(huán)業(yè)務(wù)體系已經(jīng)初具規(guī)模。公司于2023年已經(jīng)完成對(duì)巴西子公司的收購(gòu)，經(jīng)過2024年的整合，公司巴西子公司成功導(dǎo)入多種存儲(chǔ)產(chǎn)品，公司將積極發(fā)揮巴西區(qū)域的低關(guān)稅優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)拓展有價(jià)值的海外市場(chǎng)。

再看全志科技，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.88億元，同比增長(zhǎng)36.76%；歸母凈利潤(rùn)1.67億元，同比增長(zhǎng)626.15%；擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.50元（含稅），以資本公積金每10股轉(zhuǎn)增3股。2024年度，在機(jī)器人領(lǐng)域，公司推動(dòng)高端八核AI機(jī)器人芯片MR527在下游客戶的普及，持續(xù)和多家客戶開發(fā)了多款具備融合感知、高精度地圖定位、精準(zhǔn)避障、混合清潔力的高端掃地機(jī)器人；同時(shí)，向市場(chǎng)發(fā)布了AI機(jī)器人芯片MR536，聯(lián)動(dòng)客戶實(shí)現(xiàn)快速量產(chǎn)。截至目前，公司的序列化機(jī)器人芯片在掃地機(jī)器人、割草機(jī)器人、物流機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人、玩具機(jī)器人等多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用落地，未來將進(jìn)一步開拓四足機(jī)器人、人形機(jī)器人等產(chǎn)品的應(yīng)用落地。

得益于半導(dǎo)體市場(chǎng)整體復(fù)蘇，珂瑪科技2024年交出一份高增長(zhǎng)的成績(jī)單：2024年?duì)I業(yè)收入8.57億元，同比增長(zhǎng)78.45%；凈利潤(rùn)3.11億元，同比增長(zhǎng)279.88%；基本每股收益0.81元。公司表示，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)規(guī)模的快速增長(zhǎng)以及設(shè)備關(guān)鍵零部件國(guó)產(chǎn)化的不斷推進(jìn)，下游半導(dǎo)體領(lǐng)域客戶采購(gòu)需求快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)了公司先進(jìn)陶瓷材料結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品在半導(dǎo)體領(lǐng)域銷售收入規(guī)模的增長(zhǎng)。半導(dǎo)體領(lǐng)域結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品2024年銷售收入比上年同期增長(zhǎng)106.52%。

信達(dá)證券認(rèn)為，近年來我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主能力已逐步提升，對(duì)美國(guó)產(chǎn)品的依存度逐年下降。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2019年我國(guó)從美國(guó)進(jìn)口集成電路產(chǎn)品的比例為4.4%，2023年已下降至2.4%，但部分領(lǐng)域?qū)γ绹?guó)依存度仍較高，此次關(guān)稅政策或進(jìn)一步推動(dòng)半導(dǎo)體自主可控。