4月19日，中航產融（600705.SH）公告，主動終止公司股票上市事項已獲臨時股東大會審議通過，公司將向上海證券交易所申請股票終止上市交易，公司股票進入現金選擇權行權申報階段。

按照相關規則，交易所在收到主動退市申請文件之日后5個交易日內，將作出是否受理的決定。具體而言，交易所上市委員會對上市公司股票主動終止上市事宜進行審議。此后，交易所根據上市委員會的審核意見，作出是否終止股票上市的決定。

根據披露，現金選擇權股權登記日擬定為2025年4月22日，現金選擇權申報期間為2025年4月23日、4月24日、4月25日的9:30-11:30、13:00-15:00。

中航產融提醒，通過融資融券信用證券賬戶持有中航產融股票、已開展約定購回式證券交易以及參與股票質押式回購交易的投資者，若需要進行現金選擇權申報，則需在4月22日現金選擇權股權登記日前一個交易日辦理相關手續。

這意味著，4月21日是留給這些投資者進行相應操作的最后一個交易日。

中航產融前身為北亞實業（集團）股份有限公司，2012年完成重大資產重組及股權分置改革，目前為中國航空工業集團有限公司（以下簡稱“中航工業”）旗下的產業投資與金融服務平臺，通過多家控股金融子公司開展業務。中航產融公告顯示，中航工業直接持有其39.89%的股權，并通過集團其他下屬單位間接持有11.13%股權，合計持股比例為51.02%，為公司控股股東。

對于此次選擇主動退市原因，中航產融僅提到主要系公司經營面臨重大不確定性，可能會對其造成重大影響。

記者注意到，近年來，中航產融業績出現持續下滑態勢。2021年—2023年，中航產融歸母凈利潤分別為44.71億元、16.80億元、2.90億元，同比增長率分別為36.56%、-62.42%、-82.75%。

今年1月24日，中航產融發布業績預告，預計2024全年實現歸母凈利潤-0.48億元，扣非歸母凈利潤-1.89億元。這是其自2012年在上交所上市以來出現的首次虧損。

中航產融表示，2024 年，中航產融經營業績受到多重超預期因素影響，一是業務結構轉型調整，營業收入、手續費及傭金收入有所下降；二是受外部宏觀經濟形勢等影響，市場整體資產價格承壓，公司持有的資產賬面價值出現一定下滑。

同樣因經營狀況不佳，面臨重大不確定性而選擇主動退市的還有玉龍股份（601028.SH）。需注意的是，玉龍股份同樣為異議股東提供了現金選擇權。

北京市大道政通律師事務所高級合伙人韓鵬告訴記者，通過為中小股東提供明確的退出渠道，減少因退市帶來的不確定風險，這是主動退市與強制退市或其他被動退市的區別之一。

浙江私募機構負責人徐偉表示，近期主動退市案例開始增多。中航產融與玉龍股份等案例的出現，意味著A股市場正在探索“強制退市保底線、主動退市優結構”的多元退出路徑。