發(fā)展科技，對于培育中國經(jīng)濟增長的新動能至關重要，同時也是應對國內(nèi)外挑戰(zhàn)、牢牢把握未來發(fā)展主動權的現(xiàn)實需要。隨著科技的培育和發(fā)展，中國金融也必然要向更高質(zhì)量、更有效率、更加可持續(xù)的方向邁進。在這一過程中，科技金融扮演著關鍵角色，它作為金融支持科技的重要方面，涉及到金融體系的構建、金融政策的制定、金融模式的創(chuàng)新以及金融產(chǎn)品的設計等多個維度。

5月14日，中國人民銀行官網(wǎng)發(fā)布科技部、人民銀行等7部門關于印發(fā)《加快構建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》的通知（下文簡稱《通知》）。通知總體要求，統(tǒng)籌推進創(chuàng)業(yè)投資、銀行信貸、資本市場、科技保險、債券發(fā)行等政策工具，為科技創(chuàng)新提供全生命周期、全鏈條的金融服務，引導長期資本、耐心資本和優(yōu)質(zhì)資本進入科技創(chuàng)新領域，加快建設具有中國特色的科技金融體系，形成多元化、多層次、多渠道的科技投入格局，加強對國家實驗室、科技領軍企業(yè)等國家戰(zhàn)略科技力量的金融服務，為國家重大科技任務和科技型中小企業(yè)提供有力的金融支持。

據(jù)經(jīng)濟觀察網(wǎng)觀察，近年商業(yè)銀行圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力建設的要求，在科技金融領域進行了諸多新的探索，包括調(diào)整組織架構、優(yōu)化授信流程、開發(fā)定制化金融產(chǎn)品以及構建科技金融生態(tài)等，并已取得初步成效。盡管各家銀行的實踐存在共性，但也各有特色。未來，隨著《通知》中政策舉措進一步實施，銀行科技金融有望在支持其培育方面展現(xiàn)更大作為、取得更大突破。

科技金融體制建設加速

科技部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、國家發(fā)展改革委、財政部、國務院國資委等七部門聯(lián)合印發(fā)的《通知》，以系統(tǒng)性、協(xié)同性的政策措施，加快構建更加完善的科技金融體制，為新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展提供強有力的金融支撐，推動高水平科技自立自強?！锻ㄖ访鞔_了當前和今后一個時期科技金融工作的總體要求和重點任務，涵蓋了創(chuàng)業(yè)投資、銀行信貸、資本市場、科技保險、債券發(fā)行等多個方面，并提出了一系列針對性強的政策措施。

在創(chuàng)業(yè)投資方面，《通知》提出要發(fā)揮國家科技成果轉化引導基金的引領作用，進一步擴大創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模，引導社會資本加大對科技型中小企業(yè)的支持力度。同時，鼓勵地方政府設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金，形成上下聯(lián)動、協(xié)同發(fā)展的局面。

在銀行信貸方面，《通知》明確指出，建立銀行信貸支持科技創(chuàng)新的專項機制。制定科技金融支持的科技型企業(yè)識別標準，建立科技型企業(yè)推薦機制，便利銀行業(yè)保險業(yè)金融機構精準有效提供支持。鼓勵商業(yè)銀行設立科技金融專門機構，在科技資源密集的地區(qū)設立科技支行。鼓勵有條件的銀行探索較長周期的科技創(chuàng)新貸款內(nèi)部績效考核方案，建立盡職免責機制。選擇在部分商業(yè)銀行和試點城市開展科技企業(yè)并購貸款試點，將貸款占并購交易價款比例提高到80%，貸款期限延長到10年。

在科技保險方面，《通知》提出要加快發(fā)展科技保險，豐富科技保險產(chǎn)品種類，擴大科技保險覆蓋面，降低科技企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新風險。鼓勵保險機構針對科技企業(yè)特點，開發(fā)定制化的保險產(chǎn)品。

在債券發(fā)行方面，《通知》提出要支持科技企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，鼓勵科技企業(yè)通過債券市場融資。同時，要完善債券發(fā)行機制，降低科技企業(yè)債券發(fā)行門檻。

此外，《通知》還強調(diào)要加強科技金融服務平臺建設，完善科技金融信息共享機制，促進金融資源與科技企業(yè)需求的有效對接。加強部門協(xié)同，形成政策合力，完善配套措施，優(yōu)化科技金融發(fā)展環(huán)境。

《通知》的發(fā)布，標志著我國科技金融發(fā)展進入了一個新的階段，將對我國科技創(chuàng)新和實體經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。隨著各項政策措施的落地實施，科技金融將更好地服務于科技企業(yè)，為新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展注入強勁動力，有力支撐我國高水平科技自立自強目標的實現(xiàn)。

銀行爭相布局未來“競技場”

銀行深耕科技金融，既是落實國家戰(zhàn)略的政策要求，更是順應時代潮流、把握市場脈搏的關鍵舉措。中國金融業(yè)步入低利率時代，各家機構都在積極思考如何在逆境中突圍。麥肯錫全球研究院（MGI）的報告指出，從現(xiàn)在到2040年，有18個領域?qū)⒅厮苋蚪?jīng)濟，帶來29萬億美元到48萬億美元的收入，2萬億美元到6萬億美元的利潤，約占全球GDP的10%到16%。這預示著巨大的機遇。

這18個領域可以分為兩大類：第一類是7個已經(jīng)具備重要地位的行業(yè)，如電子商務、電動汽車、云計算、半導體，以及與之緊密相關的衍生行業(yè)，包括人工智能、數(shù)字廣告、流媒體視頻；第二類是更具前瞻性的11個未來競技場，涵蓋自動駕駛、未來的空中交通、網(wǎng)絡安全、機器人等。

值得注意的是，這18個領域都與科技息息相關，預示著科技將在未來經(jīng)濟增長中扮演核心角色。因此，金融機構，尤其是銀行，積極布局這些科技驅(qū)動型領域，無疑是搶占未來發(fā)展先機的關鍵。

面對這些由科技驅(qū)動的巨大機遇，嗅覺敏銳的金融機構，尤其是銀行，已經(jīng)開始積極調(diào)整戰(zhàn)略，將資源配置到這些未來的“競技場”中。它們意識到，僅僅依靠傳統(tǒng)的金融服務模式已無法滿足科技企業(yè)的需求，也無法在未來的競爭中占據(jù)優(yōu)勢。因此，一場深刻的變革正在銀行業(yè)醞釀，從戰(zhàn)略定位到組織架構，再到服務模式，都在進行著前所未有的創(chuàng)新。而這一切變革的起點，可以回溯至2018年，甚至更早。

2018年及更早時期，商業(yè)銀行涉足企業(yè)股權投資的方式較為有限，主要依賴于幾種途徑：一是借助境外具備投資功能的子公司，通過設立產(chǎn)業(yè)基金等方式曲線投資內(nèi)地權益市場；二是利用募集的理財資金間接投資工商企業(yè)股權；三是通過與外部機構合作，提供包括認股權貸款、并購貸款在內(nèi)的綜合金融服務，以此支持企業(yè)發(fā)展。

2018年起，監(jiān)管政策開始逐步松綁，原銀保監(jiān)會印發(fā)《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法（試行）》，為商業(yè)銀行探索股權投資業(yè)務開啟了新篇章。然而，這一階段商業(yè)銀行旗下的金融資產(chǎn)投資公司（AIC）主要聚焦于債轉股工作，尚未真正涉足股權投資的核心領域。

直至2021年，商業(yè)銀行參與股權投資業(yè)務才迎來實質(zhì)性突破。原銀保監(jiān)會印發(fā)《關于銀行業(yè)保險業(yè)支持高水平科技自立自強的指導意見》，明確鼓勵AIC在業(yè)務范圍內(nèi)，在上海開展不以債轉股為目的的科技企業(yè)股權投資業(yè)務。這一政策調(diào)整為商業(yè)銀行打開了新的投資空間。

2024年9月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關于擴大金融資產(chǎn)投資公司股權投資試點范圍的通知》，將試點城市由上海拓展至北京、天津、重慶等18個城市，并放寬股權投資金額與比例限制。2025年3月，監(jiān)管進一步明確支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設立金融資產(chǎn)投資公司（AIC），政策覆蓋范圍正式向股份制銀行延伸。

政策松綁后，股份制銀行加速布局。2025年5月7日，金融監(jiān)管總局批準興業(yè)銀行率先籌建興銀金融資產(chǎn)投資有限公司，注冊資本100億元，要求6個月內(nèi)完成籌備。次日，招商銀行與中信銀行緊隨其后，分別公告擬出資150億元、100億元設立AIC。三家股份行短期內(nèi)密集推進，標志著AIC牌照全面進入股份制銀行參與階段，金融機構通過專業(yè)化子公司開展股權投資的渠道進一步拓寬。

這一系列的監(jiān)管政策變遷，為銀行業(yè)服務科技創(chuàng)新奠定了基礎，也標志著銀行業(yè)在支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展方面開始從傳統(tǒng)的間接融資模式向更加多元化的投融資模式轉變。從最初的政策探索到逐步松綁，再到明確鼓勵，政策調(diào)整的背后是銀行業(yè)在服務科技創(chuàng)新領域的角色轉變。這種轉變不僅拓寬了商業(yè)銀行的投資范圍，也為科技企業(yè)提供了更加靈活的融資渠道。

當前，銀行業(yè)正積極布局科技金融，一個顯著趨勢是成立專門的科技金融組織，以加強對科技企業(yè)的直接服務能力。具體來看，多家銀行已采取實際行動：

工商銀行于2024年1月在北京成立總行級科技金融中心，并推出“春苗行動”方案，構建了總行、分行、支行、網(wǎng)點四級聯(lián)動的專業(yè)服務體系。

中國銀行早在2022年便與科技部火炬中心合作，開展“科技金融一體兩翼”助力企業(yè)創(chuàng)新能力提升行動。2024年4月，中行在北京成立科技金融中心，并計劃在24個省市同步設立分支機構。

農(nóng)業(yè)銀行構建了“科技金融服務中心—科創(chuàng)金融事業(yè)部或?qū)Ｂ殘F隊—科技專營支行”的三級服務體系，截至2024年1月，已設立19個科技金融服務中心。

在股份制銀行方面，招商銀行自2022年起系統(tǒng)推進科技金融組織體系建設，采取“三步走”戰(zhàn)略構建多層次服務網(wǎng)絡：首期遴選北京、上海、深圳等6家科創(chuàng)資源集聚分行開展試點，并設立首批15家科技支行；2023年7月正式發(fā)布科技金融服務品牌及專屬方案，同年中央金融工作會議后，將重點分行擴容至11家；至2024年，形成“1+20+100”立體化組織架構，實現(xiàn)服務能力全面提升。

在頂層設計上，該行設立由總行科技金融委員會統(tǒng)籌的戰(zhàn)略管理體系，由分管行領導牽頭，整合公司金融、風險管理、普惠金融等12個總行部門資源，通過普惠金融部常態(tài)化運作機制，強化全行戰(zhàn)略協(xié)同與資源調(diào)配。在中層布局上，擇優(yōu)選定20家科技金融重點分行，覆蓋長三角、珠三角、京津冀及成渝等國家戰(zhàn)略科技創(chuàng)新區(qū)域。在基層服務上，依托100余家科技金融特色支行，重點布局國家高新區(qū)、自創(chuàng)區(qū)及科創(chuàng)走廊等產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，形成“總行管戰(zhàn)略、分行強執(zhí)行、支行抓落地”的三級聯(lián)動體系。

截至2024年末，光大銀行科技金融貸款余額突破3800億元，連續(xù)兩年保持40%以上高速增長，服務覆蓋近60%的國家技術創(chuàng)新示范企業(yè)和約50%的制造業(yè)單項冠軍企業(yè)。進入2025年后，該行持續(xù)加大投放力度，截至2025年第一季度末，科技型企業(yè)貸款余額已達4158億元，較上年末增長9.6%，延續(xù)穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。

助力科技企業(yè)跨越“死亡之谷”

4月28日，中信銀行與國家中小企業(yè)發(fā)展基金在北京簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將攜手構建更加完善的金融服務生態(tài)，為培育新動能、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力提供強有力的金融支撐。簽約雙方表示，未來將重點圍繞中小企業(yè)全生命周期發(fā)展需求，在母子基金設立、科技企業(yè)服務、并購資源整合、私募生態(tài)搭建等方面深化合作。作為國家級戰(zhàn)略性母基金，國家中小企業(yè)發(fā)展基金始終肩負著“扶持優(yōu)秀中小企業(yè)、激發(fā)社會創(chuàng)新活力”重要使命，通過市場化運作模式，帶動社會資本重點支持初創(chuàng)期成長型中小企業(yè)加快發(fā)展，成功投資培育了一大批發(fā)展?jié)摿Υ蟆?chuàng)新能力突出的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，在推動產(chǎn)業(yè)轉型升級和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮了引領性作用。

中信銀行作為中信集團旗下金融子公司，將“五篇大文章”納入全行2024—2026年發(fā)展規(guī)劃，為業(yè)務發(fā)展錨定方向。特別是在科技金融領域，該行充分發(fā)揮中信集團“金融全牌照，實業(yè)廣覆蓋”的獨特優(yōu)勢，推進“產(chǎn)品專屬化、體系專營化、生態(tài)專業(yè)化”三大引擎，持續(xù)打造科技金融服務的“樣板工程”。此次成為首家與國家中小企業(yè)發(fā)展基金戰(zhàn)略簽約的商業(yè)銀行，亦是中信銀行積極服務國家戰(zhàn)略、支持實體經(jīng)濟發(fā)展的重要里程碑。

為緊密對接國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，中信銀行設立科技金融中心，并構建了“股-貸-債-?！币徽臼骄C合金融體系，致力于為科技企業(yè)提供全生命周期的綜合服務。2024年起，該行以北京區(qū)域為試點正式推出“科技成果轉化貸”，專注于服務高等院校和科研機構孵化的科技成果轉化企業(yè)，致力于幫助企業(yè)跨越“死亡之谷”，助力科技創(chuàng)新的“關鍵一躍”。截至2025年一季度末，已為超30家科技成果轉化企業(yè)提供關鍵的技術轉化資金支持。

科技金融，遠遠不止于信貸?？萍计髽I(yè)的成長，離不開政府、金融機構、資本市場等各方的緊密攜手。根據(jù)七部門聯(lián)合發(fā)布的《通知》，政府通過優(yōu)化政策環(huán)境、提供稅收優(yōu)惠、研發(fā)補貼及產(chǎn)業(yè)引導基金，為科創(chuàng)企業(yè)筑牢發(fā)展根基；金融機構創(chuàng)新投貸聯(lián)動、知識產(chǎn)權質(zhì)押等模式，破解輕資產(chǎn)企業(yè)的融資難題；資本市場則依托科創(chuàng)板、北交所等專屬通道，暢通直接融資路徑。此外，創(chuàng)投機構以耐心資本支持早期研發(fā)，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭通過訂單融資助力技術商業(yè)化，擔保及保險機構分擔創(chuàng)新風險。多方協(xié)同構建起“財政扶持+債權融資+股權投入+生態(tài)賦能”的全周期支持體系，讓科技創(chuàng)新跨越“死亡之谷”，真正實現(xiàn)技術價值與商業(yè)價值的共生共榮。