5月16日，中國百貨商業(yè)協(xié)會發(fā)布《從“規(guī)模擴張”到“極致效率”——2024-2025中國奧特萊斯行業(yè)白皮書》（以下簡稱“白皮書”）。

白皮書顯示，全國現(xiàn)有在營業(yè)奧萊項目約251個，銷售規(guī)模約2390億元，比2023年增長4.5%，增長趨勢放緩。中國奧特萊斯的發(fā)展正在從規(guī)模擴張到極致效率轉(zhuǎn)變。

報告分析了2024年國內(nèi)奧萊行業(yè)發(fā)展的五個現(xiàn)狀：第一，業(yè)態(tài)增長速趨緩，通過2022—2024年的跟蹤數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，銷售規(guī)模和新增項目都出現(xiàn)了放緩；第二，項目分化加大；第三，渠道持續(xù)下沉；第四，業(yè)態(tài)融合加速；第五，資本市場認可加速。

對于奧萊渠道下沉的原因，中國百貨商業(yè)協(xié)會執(zhí)行會長兼秘書長楊青松做了進一步分析。“消費能力、品牌意識、生活方式、經(jīng)營成本、政策支持是奧萊渠道不斷下沉的主要原因。”楊青松表示，品牌意識上有一個顯著的傾向，大牌折扣愿意滿足消費者追求性價比的消費心理，而且消費者有更多閑暇時間用于線下時間和消費；更為重要的是，人工成本和租金價格也低于一二線城市，地方招商也有需求，要把消費留在本地。

需要注意的是，奧萊業(yè)態(tài)融合加速的背后是消費需求從單一功能價值向多元體驗升級，即時滿足的便捷性、場景化的沉浸感進和情感共鳴。此外，單一折扣賣場向復(fù)合型消費場景的轉(zhuǎn)型也在加速，通過場景、空間與品牌運營的聯(lián)動創(chuàng)新，打造集購物、休息、度假為一體的綜合性商業(yè)文旅目的地。

報告指出，奧萊行業(yè)在較快速發(fā)展的同時，也面臨諸多問題，總體可以歸納為奢侈品增長放緩、多重分流壓力、招商難度大、運營負擔重、轉(zhuǎn)型壓力大五大問題。報告建議，作為項目投入方，一定要把控風險，既要有充足的前端品牌商資源，又要有成規(guī)模的后端消費者渠道，二者兼具，才能較好抵御消費不足和分流的問題。

報告也指出了奧萊發(fā)展的五大趨勢，即從規(guī)模擴張到追求效率、從百花齊放到頭部優(yōu)勢、從單一渠道到全渠道、從名品折扣到體驗革命、從零售渠道到資產(chǎn)標的。

奧萊行業(yè)進行融資，除了在股票市場上市，發(fā)行REITs也是一個重要的選擇。2024年3月，中國首批消費類公募REITs上市以來，目前，國內(nèi)市場共有7支消費類公募REITs產(chǎn)品。例如，濟南首創(chuàng)奧萊項目的出租率高達97.06%

上交所網(wǎng)站5月6日更新信息顯示，中金唯品會奧特萊斯REIT狀態(tài)為“已申報”。如果成功發(fā)行，這將是中國內(nèi)地消費公募REITs第二單以奧特萊斯為底層資產(chǎn)的REIT，也是第二只以民營企業(yè)為原始權(quán)益人的產(chǎn)品。

根據(jù)中國百貨商業(yè)協(xié)會的抽樣調(diào)查，2025年一季度，會員店、折扣店等折扣商業(yè)的銷售相比其它業(yè)態(tài)有明顯提升，奧萊項目的同比銷售增速也有擴大的趨勢，展望2025全年，銷售增幅有望超過2024年。

楊青松表示，優(yōu)質(zhì)奧萊項目作為底層資產(chǎn)申報消費基礎(chǔ)設(shè)施REITs，有助于企業(yè)打通商業(yè)重資產(chǎn)“投融管退”全鏈條，盤活存量資產(chǎn)、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，助力企業(yè)進入良性循環(huán)；與其他商業(yè)業(yè)態(tài)相比，奧特萊斯憑借“名品+折扣”的經(jīng)營模式，能夠有效貼合不同經(jīng)濟周期下的消費需求，擁有更廣泛的消費群體支撐，具有較強的抗周期屬性。

（作者 李曉丹）